美国农业部报告调高美国大豆产量预期,调低南美大豆产量预期

〖壹〗、期末库存上调：美国农业部将2022年8月底的美国大豆期末库存调高至50亿蒲 ，高于12月预测的40亿蒲及上年的57亿蒲
，也略高于分析师预期的48亿蒲。库存增加反映了产量增长对供应的支撑作用 。

〖贰〗 、美国农业部2月11日发布的大豆出口报告显示，截止2月3日当周 ，美国2021/2022年度大豆出口销售净增1562万吨
，周比增46%，市场预估为90-150万吨
。当周 ，美国2022/2023年度大豆出口销售为846万吨
，市场预估为净增25-80万吨。当周，美国大豆出口装船130.15万吨 ，较之前一周下滑2% 。

〖叁〗
、美国大豆产量下降会通过市场波动和农民生计两条路径产生实质性影响，这种影响已体现在近期费用变化和农业报告中
。从市场层面看
，产量调整直接牵动全球供需格局。美国农业部11月报告已将2025/26年度大豆产量预期下调至453亿蒲式耳，较前期预测减少4800万蒲式耳 ，较上一年度降低8% 。

〖肆〗、CBOT持仓中大豆 、玉米
、小麦、豆油 、豆粕行情爆发的关键因素如下：玉米行情爆发的关键因素供应端收紧：美国农业部（USDA）报告将2024/25年度玉米产量预估下调至1467亿蒲式耳
，低于市场预期的150.95亿蒲式耳；年末库存预期削减至14亿蒲式耳
。

〖伍〗
、美国农业部在最新供需报告中维持2024-25年大豆和玉米产量预期不变，具体数据如下：大豆产量维持不变全球大豆产量：预计为2226亿吨 ，与5月份报告持平。美国大豆产量：维持在12111万吨
，未随分析师预期下调至12084万吨 。美国大豆出口量：预测维持在4967万吨。

〖陆〗、全球大豆产量：美国农业部（USDA）最新报告预计2023/24年度全球大豆产量为39888万吨，较之前预测的40042万吨略有减少
。期末库存调整至11421万吨 ，略低于市场预期的11290万吨。主要生产国产量美国：美国大豆收成预测维持在124亿吨不变 。

美国大豆历史费用表

例如2025年4月1日
，5月期约收于10175美分/蒲式耳，而11月期约为10125美分；到了10月21日 ，11月期约上涨至10375美分
，1月期约则报1050美分
。现货方面，美湾11月船期报价达每蒲式耳10675美元 ，伊利诺伊州加工厂收购价约为3235美元。这些数据反映出近期合约和现货之间的基差变化 。

0年以来，CBOT大豆费用历史中出现了多个极端费用年份
，包括1947年 、1973年、1988年
、1996年和1999年，其中1940 - 1947年经历了长达7年的牛市
。1940 - 1947年：长达7年的牛市从1940年到1947年 ，CBOT大豆市场开启了一段显著的上涨行情
，持续了长达7年的牛市。

技术面压力：若11月大豆费用无法突破1月2日每蒲式耳137美元的高点，将是1999年以来新茬大豆首次在1月份创下年度高点；当前费用（5月7日曾达130-1/2美元）仍低于该关键点位 。

历史成本借鉴根据国家粮油信息中心和国家粮食和物资储备中心2025年10月份的数据计算 ，美国大豆到岸成本为3781元/吨
。这反映了不同时间点的成本差异。进口大豆成本受世界期货费用、升贴水报价 、汇率和关税等因素综合影响
，因此具体数值需结合船期和到港时间综合判断 。

费用走势：今年9月份，美国大豆费用从三年前的高点暴跌了40% ，北达科他州的大豆现金费用跌至每蒲式耳83美元
，远低于12美元的生产成本
。成本与收益倒挂：种植一英亩大豆需约600美元投入，肥料
、种子、机械费用上涨 ，美国银行利息居高不下
，费用与成本的倒挂让美国农民面临空前的生存危机。

如何理解美国出口大豆的市场影响?这种影响如何影响全球农产品贸易...

〖壹〗 、供应端：直接影响全球大豆供需平衡出口规模决定供应量：美国拥有全球最大的大豆种植面积之一，且单产水平长期领先全球 。其年出口量通常占全球大豆贸易总量的40%以上 ，例如2022年美国大豆出口量达5872万吨，占全球贸易量的34%。当出口增加时
，全球大豆库存水平上升，供应充足性提升；若出口减少（如因自然灾害或贸易限制） ，全球供应缺口将迅速显现
。

〖贰〗
、改变贸易格局：美国低价大豆的大量出口改变了全球大豆贸易格局。一些原本大豆进口来源多元化的国家可能会增加从美国进口大豆的比例
，减少从其他国家的进口，使得全球大豆贸易流向发生变化 。

〖叁〗、另外 ，美国的出口业务还可以拉动相关产业链的发展
，比如农业机械化 、农产品物流
、世界贸易等领域
。通过出口大豆，美国能够有效地将其丰富的农产品资源转化为经济价值 ，为全球供应高品质的产品
，加强与其他国家的经济联系与合作。这种良性的贸易互动，也有助于提高美国在全球农业市场中的竞争力 。

美国大豆费用便宜的原因是什么?这种费用趋势会带来什么影响?

〖壹〗、美国大豆费用便宜的主要原因是广袤的耕地资源 、农业补贴政策
、技术进步以及全球市场竞争压力；其费用趋势对美国农民、进口国 、全球市场及其他大豆生产国均产生多方面影响
。具体分析如下：美国大豆费用便宜的原因广袤的耕地资源与农业现代化美国拥有全球最大的耕地面积 ，且土地肥沃、气候适宜大豆种植。

〖贰〗
、影响相关产业发展：美国大豆费用的变化还会影响与大豆相关的其他产业
，如饲料产业、养殖产业等 。低价大豆可以降低饲料成本，促进养殖业的发展；但如果大豆费用过低 ，可能会影响大豆种植户的积极性，进而影响未来大豆的供应
，对相关产业产生长期影响
。

〖叁〗 、美国物价相对较低的原因农业高度发达美国拥有广袤的耕地和先进的农业技术，农产品产量长期位居世界前列。例如 ，其玉米
、大豆、小麦等主要粮食作物不仅满足国内需求
，还大量出口全球 。这种供需平衡使得食品等基础生活物资费用保持低位，直接降低了居民生活成本
。

〖肆〗 、美国大豆费用便宜的原因主要有以下几点：机械化大规模生产：美国大豆种植实现了高度机械化大规模生产 ，降低了人工成本
，提高了生产效率，使得大豆的生产成本相对较低。气候适宜 ，产量高：美国中西部地区的气候条件非常适合大豆生长
，能够实现高产量 。大量的产出意味着单位成本降低，进一步压低了大豆的费用。

中国没买美国大豆的原因

中国选取不再大规模购买美国大豆 ，主要受贸易政策
、供应链重构及需求结构调整三方面因素影响
。第一
，贸易战与高关税直接削弱了美国大豆的竞争力。2025年中美贸易摩擦升级后，中国对美大豆进口关税提升至23% ，叠加增值税和最惠国关税，综合税率达34% 。

核心缘由：安全红线与贸易反制双重作用1）食品安全问题致使停购相关资料显示
，2025年3月中国海关因在进口美国大豆里多次查出麦角菌、未经批准的种衣剂等有害物质，暂停了3家美国大豆巨头输华资格
。身为全球最大农产品进口国 ，中国严格执行检疫标准
，实际上切断了部分美国大豆对华运输通道。

中国近半年没买美国大豆，核心原因是供应充足 、费用不划算
、运输有瓶颈 ，加上多元化采购的战略考量
，让美国大豆暂时失去了吸引力 。 供应充足中国已经拥有足够的大豆供应，没有太多动力进行额外采购
。

中国没买美国大豆 ，主要是因为自家供应充足
，加上美国大豆费用高、运输不便，以及两国贸易关系紧张 ，所以转向了更划算的巴西 、阿根廷等南美供应商。 供应充足国内大豆储备丰富
，战略储备高达4500万吨，加上国内产量创新高 ，近期进口需求不大 。

美国大豆近来在中国市场难以购买，主要受高额关税
、贸易战反制、供应链多元化及国内储备充足等因素影响
。高额关税导致费用竞争力丧失2025年特朗普政府将中国进口商品关税加征至145%
，中国反制后对美大豆进口关税达23%，叠加增值税和最惠国关税后 ，总税率实际为34%。

中国减少购买美国大豆的核心原因是调整世界供应链布局
，对冲贸易摩擦风险，同时保障国内粮食安全 。贸易战后的关税影响仍是关键因素
。自2018年中美互加关税起 ，美国大豆进口成本增加25%-30%。2023年数据表明
，中国进口美豆占比已从贸易战前35%降至12%，转向巴西 、阿根廷等南美国家采购比例升至68% 。