10月25日期货收评:黑色系展开反弹

〖壹〗 、0月25日期货收评：黑色系期货展开反弹 ，农产品板块涨跌互现 黑色系期货反弹显著 整体表现：黑色系期货日内反弹力度较强
，硅铁以94%的涨幅领涨，锰硅上涨14% ，铁矿石
、热卷、焦煤 、焦炭涨幅均超2%，螺纹钢、不锈钢涨幅超1% 。

〖贰〗
、0月31日期货市场呈现农产品普跌、黑色系波幅收窄态势
，化工与部分有色金属品种上涨，宏观政策与行业动态对市场形成多维度影响
。日内行情回顾 黑色系：整体波动幅度较小 ，不锈钢 、原油
、燃料油跌幅超1%
，其余品种波动有限。有色金属：沪锡、沪镍下跌超1%，工业硅逆势上涨09% 。

〖叁〗 、整体行情：多数品种下跌 ，黑色系与能化板块承压5月31日午盘收盘
，国内期货市场呈现“跌多涨少”格局，主力合约中焦炭
、纯碱跌幅近4% ，锰硅、低硫燃料油 、20号胶跌近3%
，焦煤
、玻璃、氧化铝 、棉花
、原油、燃油等跌超2%。涨幅方面，硅铁涨超5%领涨市场 ，集运欧线涨近3%
，烧碱涨超2%
。

〖肆〗 、月13日期货市场整体呈现分化格局，双焦与纯碱表现强势 ，原油板块跌幅收窄，农产品与化工板块部分品种上涨。以下从行情表现、宏观影响
、品种动态三方面展开分析：核心品种行情表现黑色系双焦领涨：焦煤大涨09%
，焦炭上涨64%，线材涨幅达16% ，螺纹钢、热卷涨幅超1% 。

〖伍〗 、月26日期货市场呈现商品普涨格局
，原油板块领涨，黑色系
、有色金属、化工及农产品板块均录得不同程度上涨
。核心品种表现原油板块：燃料油 、原油期货涨幅超3% ，受世界油价反弹及地缘政治风险升温影响。乌克兰全境紧急停电
、基辅爆炸事件加剧能源供应担忧
，推动原油系品种走强 。

想做空煤炭期货,却血亏7000万,纸尿裤第一股跨界梦碎?

〖壹〗、“中国纸尿裤第一股 ”豪悦护理因做空煤炭期货亏损近7000万元，跨界投资梦碎 ，公司决定终止期货业务
。具体分析如下：事件背景与亏损情况10月12日晚
，豪悦护理发布公告称，其子公司江苏豪悦在焦炭和焦煤期货交易中累计亏损69315万元 ，且面临亏空剩余本金的风险。公司共投入531亿元
，占2020年净利润的近25% 。

焦炭期货历史最低价

〖壹〗 、焦炭期货主力合约在2025年10月22日15：02交易时段出现了16700元/吨的历史最低价
。核心数据详情1）据新浪财经行情中心公开数据，2025年10月22日15：02焦炭主力合约最低价是16700元/吨。2）该时段比较高价为17150元/吨 ，振幅75%，结算价17050元/吨
，成交量64万手 。

〖贰〗
、025年11月10-11日焦炭费用稳中有波动，不同类型和区域价差明显 ，比较高达1875元/吨
，最低为1390元/吨
。期货费用动态期货市场呈现近弱远强格局，11月10日焦炭主力2601合约收于1745元/吨 ，远月2605合约则上探至1875元/吨。

〖叁〗、交易资金计算期货保证金=成交价×保证金比例×交易单位×手数 。例如
，某日焦炭期货2209合约最新费用3500元/吨，老王买入开仓1手 ，假设保证金比例为19%
，交易单位为100吨/手，则需3500×19%×100×1 = 66500元。

焦煤
、焦炭期货行情浅析

焦煤焦炭期货行情受多种因素影响 ，呈现动态波动
，要结合具体时间分析走势
。核心影响因素1）供需基本面：国内焦煤主产区像山西、内蒙古的安全生产状况，以及蒙古 、澳大利亚等进口煤通关量变化 ，会直接影响焦煤供应；焦炭供应受钢厂开工率、焦化厂产能利用率制约。

焦煤期货：焦煤与焦炭费用高度相关，焦煤费用上涨可能传导至焦炭成本
，推动其费用上升 。螺纹钢期货：螺纹钢是钢铁行业的主要产品，其费用波动反映钢铁需求变化 ，进而影响焦炭需求
。例如
，螺纹钢费用上涨可能带动焦炭需求增加，费用随之上涨。

双焦在股票期货领域指焦煤和焦炭期货品种 ，其交易特点如下：费用波动较大双焦期货费用受多重因素影响
，波动频繁且剧烈 。

焦炭期货大幅上涨主要源于需求增长
、供应受限、原材料成本上升及宏观经济流动性推动，其涨幅对市场的影响体现在增加钢铁企业成本压力 、加剧期货市场波动及引发通胀担忧等方面
。具体分析如下：焦炭期货费用上涨的原因需求端增长：国内经济复苏推动钢铁行业生产需求增加。

基本面形势边际好转焦煤方面：焦煤竞拍成交活跃 ，煤价普遍上涨
，部分煤种涨幅达200 - 300元/吨 。贸易商积极入场买货，下游焦企采购积极性回升 ，推动焦煤现货费用快速触底反弹
。

费用联动效应：焦煤与焦炭费用存在强相关性
，焦炭费用上涨通常带动焦煤费用跟涨，形成成本-费用双向强化。产能规划：煤炭企业可能增加焦煤产能投资 ，或通过并购重组优化资源配置 。对能源贸易的影响：风险对冲需求：贸易商需通过期货套期保值
、多元化采购等方式管理费用波动风险
。

10月09日|美联储降息概率高达86.7%!逆差缩小 、房价回稳

美联储降息预期升温，经济数据呈现积极信号降息概率高达87%：美联储理事杰斐逊称降息为政策“重新调整
”
，旨在维持劳动力市场强劲。当前通胀接近2%目标，11月会议降息25个基点概率达87% ，维持利率不变概率仅13% 。理事库格勒支持进一步降息
，若通胀持续下降。

焦煤焦炭期货行情浅析

〖壹〗
、焦煤期货：焦煤与焦炭费用高度相关，焦煤费用上涨可能传导至焦炭成本 ，推动其费用上升
。螺纹钢期货：螺纹钢是钢铁行业的主要产品
，其费用波动反映钢铁需求变化，进而影响焦炭需求。例如 ，螺纹钢费用上涨可能带动焦炭需求增加
，费用随之上涨 。通过综合分析上述因素，并结合市场动态持续学习 ，可提升对焦炭期货价值波动的判断能力
，为投资决策提供依据
。

〖贰〗、焦煤供应偏紧：国内煤矿安全检查 、进口政策（如澳煤限制）导致焦煤供应收缩，而焦炭产能受环保政策影响相对灵活 ，焦煤费用弹性更大。焦炭需求预期乐观：钢厂高炉开工率回升
、基建投资预期增强，推动焦炭需求
，但焦煤供应未能同步释放，导致焦炭费用相对抗跌 。

〖叁〗、焦炭期货大幅上涨主要源于需求增长 、供应受限
、原材料成本上升及宏观经济流动性推动 ，其涨幅对市场的影响体现在增加钢铁企业成本压力、加剧期货市场波动及引发通胀担忧等方面
。具体分析如下：焦炭期货费用上涨的原因需求端增长：国内经济复苏推动钢铁行业生产需求增加。

〖肆〗 、焦炭期货行情浅析费用走势：上周五夜盘
，焦炭05合约大幅上涨，期价刷新合约上市以来新高 。成本端：由于国内煤矿安监和环保趋严 ，以及进口煤边际供应增加有限
，焦煤费用大幅上涨，成本端对焦炭有较强的支撑
。

〖伍〗、焦煤
、焦炭期货行情浅析 焦煤期货行情分析：焦煤期货上周五夜盘焦煤01合约呈现窄幅震荡的态势。从整体盘面走势来看 ，当前期价依旧保持偏强的走势 。需求端支撑：国庆期间
，下游钢厂的开工率维持高位，这直接带动了焦化企业的出货积极性 ，使得焦化企业的库存保持偏低水平
。